新船交付停滞,原油油轮与成品油油轮的“相爱相杀”暂告段落,国际海运
2021-11-15 10:23:41
在今年国际油价与油轮运费“倒挂”,油轮运输与其他航运版块持续呈现“冰火两重天”后,近日对成品油轮终于有利好传来:“同为天涯沦落人”的原油油轮暂时停止了对其运载货物“抢夺”。
通常情况下,清洁油油轮可以去运输较脏的的原油产品,诸如主要运输原油的VLCC在特殊情况下洗舱后也可以运输某些成品油,也有一些油轮专门设计有涂层油舱,可以在原油和汽油、柴油等成品油之间转换。即使是没有涂层的原油油轮,在全新出厂时在处女航中也可以装载成品油。
由于清舱费用较高加上不同货物对船舶舱壁涂层的影响,原油油轮运输成品油的情况较少,但在2021年里,这一做法超出以往任何时刻。
在亚洲,新交付的VLCC(200万桶容量)和Suezmax型(100万桶容量)的原油油轮经常装满成品油,从被LR2型成品油轮(80,000-119,999DWT)上抢夺货物。
现在,原油油轮的新船交付出现了停滞,因此,对成品油货物的抢夺也出现了停滞,LR2型油轮现货日租金随即跳涨15%。克拉克森数据显示,周四将LR2(2015年或以后建造)的现货日租金为22,900美元/天,比周三上涨15%,月度上涨62%。
经营42艘LR2型成品油轮的船东Scorpio Tankers的股票在周四飙升了12%。正如Stifel分析师Ben Nolan所说:"从来没有人指责Scorpio Tankers过于保守,本周财报的确显示了这一点。尽管这是历史上最具挑战性的油轮市场之一,但该公司基本上认为(2021年第三季度)标志着低谷,第四季度后半部分情况大幅好转,此后情况只会越来越好。”
Scorpio Tankers的高管以及本周报告业绩的其他成品油轮船东,确实提出了 "抢夺 "货物的问题,尽管他们强调LR2型以及更小尺寸的油轮具有更广泛的积极驱动力。
2022年,货物抢夺再次出现?
根据Alphatanker的一份新报告,"今年到目前为止,限制清洁油轮出租率的一个主要因素是新造的VLCC和苏伊士型油轮在首航时抢占了东至西的长途汽油和柴油货物。尽管这种做法并不新鲜,但在今年原油油轮市场不景气的背景下,这一趋势加快了,原油市场的回报率往往远低于盈亏平衡水平。”
"这是清洁油油轮难以获得持续上涨动力的主要原因之一,尽管在成品油供需的区域性供应不平衡不断暴露,全球石油和清洁油油轮需求飙升。"
Alphatanker表示,在今年交付的33艘VLCC和22艘苏伊士型油轮中,15艘VLCC新船和16艘苏伊士型油轮在首航时装载了柴油或天然气。此外,这些油轮 "尽可能地推迟进入原油市场"。
在某些情况下,她们随后被用于储存精炼产品。。Alphatanker补充说:"在极少数情况下,她们进行了多次清洁航行。例如,有一艘VLCC在第二季度在苏伊士以东装载了清洁货物,在大西洋盆地卸货,第三季度在欧洲装载汽油,然后在西非附近储存。”
据Alphatanker估计,今年共有69艘LR2型油轮的货物被新造的原油油轮抢占,创下了历史记录。
2021年的原油油轮新船交付可能已经结束。"Scorpio Tankers的商业总监Lars Nielsen在周四公布财报时表示:"VLCC和苏伊士型油轮不会再抢占货物,因为她们不会在11月和12月交付新船。”
Alphaliner称,还有4艘VLCC和2艘苏伊士型船计划在年底前交付,但其预测这些船将被推迟到2022年,原因有二:原油油轮价格非常疲软,推迟几个月交付将使船东 "从2022年交付日期和认证中获益"。
然而,Alphatanker认为,这将在2022年第一季度造成原油油轮交付量“激增”,而所有这些新造船 "将成为在首航时装载苏伊士以东精炼汽油和柴油货物的良好候选者,对LR型油轮日租金造成压力。在2022年全年,预计将有52艘VLCC和50艘苏伊士型新船交付。
"考虑到原油油轮的需求预计到2022年底仍将低于新冠疫情前的水平,这表明原油油轮的租金至少在今年上半年仍将承压,很有可能将继续抢占清洁油油轮的货物。"
成品油轮船东Torm首席执行官Jacob Melgaard在其公司周三的财报会议上也表达了同样的观点。Jacob Melgaard表示:"这将是一个贯穿全年的问题。目前,由于新造船的数量减少,情况有些缓和,但明年上半年随着新造船数量的再次回升,若原油油轮市场依然表现不佳,我们将看到明年上半年清洁油油轮的货物继续被蚕食。"
更广泛的基本面表现积极
Scorpio的Nielsen对这种情况有着积极的解读,其表示到2021年第一季度延迟交付的原油油轮下水时,"着市场复苏,你将开始看到欧佩克原油价格的上涨开始渗透进来。”
Nielsen强调,成品油轮行业的复苏势头远远超出了东西方向的长途LR2型油轮贸易。南美和墨西哥对美国出口的需求正在上升,这推动了MR(25,000-54,999 DWT)和LR1(55,000-79,999 DWT)级别的需求。"
MR市场与被原油油轮抢夺货物的成品油油轮交易相分离。根据克拉克森的数据, MR现货日租金目前为13,500美元/天,月度上涨69%。
此外,Nielsen还指出了其他积极因素:全球炼油厂的运行量自疫情前以来首次超过8000万桶/日,美国东海岸的汽油库存创下近七年来最低,LR2型油轮运量不仅从东到西增加,而且从西到东也在增加,而且由于疫苗的接种,全世界的流动性也在恢复。
成品油轮船东TormTorm的Melgaard称,"运输燃料需求恢复的障碍在很大程度上正在被消除"。
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