集装箱航运：运量增长放缓，运价保持高位， 美国海派

2021年，集装箱运量的强劲反弹使全球港口吞吐量远超疫情前水平。来自荷兰国际集团（ING）的数据显示，除汉堡港和香港港外，全球15大集装箱港口的吞吐量均超过疫情前水平。与2019年相比，天津港、青岛港、宁波港和深圳港等中国港口的吞吐量增长了两位数。

-2022年集装箱运量增速将放缓-

ING预计今年全球集装箱运量和集装箱港口吞吐量增速将降至3%（以吨计）。但值得一提的是，今年前3个月，美国港口吞吐量达到创纪录水平，拥堵有所缓解；全球最大集装箱港上海港的吞吐量超过4700万个集装箱。欧洲港口可能面临吞吐量下滑，原因是俄罗斯集装箱运量减少，以及船只因延误而改道。

-美国港口拥堵缓解，但压力仍在-

从远东到欧洲和美国的集装箱运输时间有所增加。在美国最重要的港口洛杉矶和长滩港，集装箱积压量有所下降。与此同时，西欧港口面临无法将箱子运往俄罗斯的窘境，拥堵因此加剧。总体而言，4月份全球港口拥堵仍接近峰值水平，导致船期延误和准班率降低。

-即期运价回落，

班轮公司锁定长协运价-

从上海到欧洲的西向航线即期运价从2022年初的峰值有所下降。赫伯罗特和达飞等航运公司实行限价、全球贸易降温、季节性影响等可能是其主要原因。但4月份的运价仍然处于高位，班轮公司更倾向与托运人签订长期合同，锁定长期运价。马士基的目标是在2022年长协运量达到70%，高于2019年的49%。

-班轮公司业绩保持强劲-

4月份集装箱船日均收益仍处于峰值水平，与大型支线船6～12个月的期租运费相似。拥堵挤占船队总运力的10%以上，港口拥堵平均水平并未改善。因此，供应链压力仍在持续，运价预计仍将处于高位。总体来看，尽管燃料费用高涨，但班轮公司在2022年有望继续保持佳绩。

-班轮公司扩大战略投资-

大量现金储备帮助马士基、达飞等班轮公司能够通过收购物流服务商、投资码头和扩大船队来打造综合物流服务供应商。其目的是与亚马逊、DHL等物流公司，以及沃尔玛、宜家和Lidl等正在发展物流业务的大型托运人竞争，成为提供端到端服务的物流公司。

-低运价难以再现-

目前，全球集装箱船东订造了500多艘新船，包括一些运力为15000～24000TEU的超大型船，这相当于3月份现有船队运力的四分之一以上。大多数新船将在2023年和2024年交付，年均运力增速为9%，远远超过需求增速，但预计运价不会回到过去的低水平，原因有以下几点：

•集装箱班轮公司为避免运价大幅波动，大量采用长期合同；

•集装箱班轮公司的运力管理水平在不断提升；

•行业集中度进一步提高；

•燃料油成本高企；

•船舶碳排放将要被定价；

•为实现国际碳减排目标，更多船舶需要改造和报废。