全球航运需求并未激增 集装箱运费暴涨只是昙花一现？国际物流

金融博客零对冲表示，全球货运需求相较疫情前并没有出现激增，美国经济刺激和储蓄驱动的局部需求繁荣、以及加剧的海运拥堵是导致运费飙升的主要原因。航运巨头马士基近日公布的季度业绩的细节则支持了零对冲的这一说法。

马士基表示，与2019年同期相比，二季度全球航运集装箱需求仅增长2.7%，然而，每个40英尺集装箱的平均运费则高达3038美元，较2019年同期的1868美元增长了63%。海事咨询公司Drewry发布的世界集装箱指数的最新数据显示，每40英尺集装箱为9371美元，是2019年的6.7倍。

海事咨询机构Vespucci Maritime的首席执行官兼航运分析师Lars Jensen也表示：“与2019年相比，今年上半年的全球航运需求增长了约4%。我们在2019年没有遇到运力问题。我们有足够的船只、有足够的集装箱，港口很好，卡车和铁路的情况也很好，至少从全球角度来看是这样。”

“由于北美的需求繁荣，因此出现了一些偏差。但这一切(运费飙升)都不是由于全球需求繁荣——因为那并不存在。现在的问题主要是有效运力的问题。”

拥堵抑制有效运力

由于陆路和海上运输设备的拥堵，有效运力受到严重影响。马士基周三发布了一份名为“拥堵加剧，急需帮助”的客户咨询报告。该报告恳求美国客户更快地归还运输设备，并指出：“我们预计拥堵不会很快缓解。相反，整个行业预测到2022年初及以后将投入更多运力。”

航运咨询机构Alphaliner本周表示：“由于船只被困在在美国和亚洲的拥挤港口，航运公司需要增加更多的吨位。一些航运公司表示，需要至少增加20-25%的船队运力才能继续运载相同数量的货物。”马士基证实，由于拥堵，其自身的船队有效运力与疫情前相比有所下降。

马士基执行副总裁Vincent Clerc表示：“我们的船队运力比2019年增长了2%，但我们的运输量却下降了3%。集装箱周转率放缓，基本上需要更多的20英尺标准集装箱(TEU)才能运输原本每个40英尺集装箱(FEU)的货物量。当拥堵情况消失时，这种情况就会消失。”

导致拥堵的因素

Lars Jensen称：“美国经济正在迅猛发展。虽然你可以改变船只和集装箱所运输货物的类型，但却无法轻易改变港口所能装卸的货物类型。如果美国需要但却没有足够的卡车，那么即便在另一个国家有着大量卡车也没有任何用处，铁路也面临着一样的情况。”

导致拥堵出现的因素有很多，大量船只在加州近海抛锚等待卸柜、苏伊士运河堵塞、以及疫情导致的港口关闭等。“最重要的是，还遇到了所有可以想象的小操作事故。”Lars Jensen补充道。

“总是有一些船只在某处发生故障。通常，如果发生这种情况，会租用替代船只或将货物转移给其他航运公司。但是现在，没有船只可以租用，而且不可能将货物转移给其他航运公司，因为他们都已经被预订满了。因此，每一个微小的操作事故都会导致无法移动的货物数量增加。情况正在变得更糟。”

一切都是暂时的

当拥堵情况最终缓解时(似乎更有可能发生在2022年)，如果在全球需求激增的情况下注入更多有效运力，运费可能会迅速从超高水平回落。

Vincent Clerc说：“我们需要牢记，鉴于我们在短期看到的运费极端水平，之后向更正常水平的修正可能会非常迅速。”

Lars Jensen说：“我相信我们现在看到的一切都是暂时的。这一切都由疫情导致，但它最终会好转。我认为疫情不会在结构上改变任何东西。因此，对我来说，更有趣的是疫情之前该行业的潜在发展轨迹。”

Lars Jensen称，这一轨迹是航运公司基本面逐渐改善、航运公司整合带来的运力管理改善以及更高的费率。他认为，在拥堵缓解和运力恢复后，“运费将从现在的水平大幅下降，但并不会跌回到疫情前的水平，而是会出现一定的增长。”