造箱市场：低迷之后的火热-以星快船

自8月以来，集装箱紧缺的情况在全球范围内日益凸显，业界也随之格外关注集装箱的制造。全球第一大造箱企业中集集团在其三季度业绩报告中表示：“上半年受新冠肺炎疫情影响，全球经济贸易出现大幅滑坡，集运需求跌入低谷，客户普遍减少了对新箱的采购。但随着欧美解禁防疫措施之后进口需求的激增，以及二季度以来中国出口的持续改善，集运需求出现大幅回升，客户在三季度恢复并加大了对新箱的采购力度”。

显然，造箱与集运两者的市场走势紧紧相随，同样在一年中经历“冰火两重天”。而现下的集装箱极度紧缺，又令这种火热继续升温。

订造量“两重天”

上半年，受疫情在全球范围内持续发酵影响，集运需求出现大幅萎缩，班轮公司与集装箱租赁企业普遍加强对成本和现金流的管控，造箱意愿相对不足。期间，中集集团（市场份额约45%）干货集装箱销售35.83万TEU，较本已弱势的2019年同期下降37.53%。

特别值得注意的是，上半年销量的大幅下降，是发生在2019年的干货集装箱产量跌至230万TEU之后（接近2016年的水平，见表）。

物极必反。下半年，随着欧美企业解禁逐渐复工，集装箱贸易呈逐步复苏态势，叠加班轮业上半年盈利超预期和三季度市场季节性走旺等因素，造箱市场日趋火热。三季度，中集集团干货集装箱销量为23.62万TEU，同比增长64.14%。

随着集装箱紧缺问题日益严峻，造箱需求进一步猛增，供不应求。集装箱租赁企业Textainer市场行销高级副总裁Philippe Wendling表示：“尽管中国造箱厂已经全速运转，集装箱产量仍无法满足需求的突然增加，造箱厂的生产计划已经排至2021年2月”。

从历史数据观察，2018年全球干货集装箱的产量达到高点，为408万TEU（见表）。以此计算，单月集装箱产量可达到34万TEU。2020年四季度可生产集装箱102万TEU，考虑春节因素，2021年前两月最多可再产集装箱55万TEU。也就是说，以历史最高速度生产，5个月可生产集装箱157万TEU。

若从WorldCargo统计的全球造箱产能来看（见表），单月集装箱产量可达43万TEU。若全球造箱厂满负荷生产，5个月约可生产集装箱205万TEU，相当于2016年全年的产量。

目前，全球干货集装箱的产能主要集中在中国，产量占全球总产量的90%以上。中国造箱市场的集中度较高，主要包括中集集团、胜狮货柜、新华昌和上海寰宇四大造箱企业，其中上海寰宇隶属于中远海运。2019年三季度，中远海运并购胜狮货柜，并将后者交予上海寰宇管理，这进一步提高了市场集中度。目前，中集集团和上海寰宇在全球造箱市场的占有率约80%。

订造价冲高位

1月，造箱产业达成“510共识”（每周工作5天，每天工作10小时），以控制过剩的产能。2月，标准干货集装箱造价升至2200美元，较2019年底的1600美元大幅提高。

但是，突然暴发的疫情，导致集装箱订造量大幅下滑的同时，也严重冲击了集装箱造价，标准干货集装箱造价逐渐回落到2000美元的水平。

下半年，随着集装箱订造需求的回升乃至火热，集装箱造价持续上涨。据某班轮公司高管表示：“今年以来，标准干货集装箱的价格已经从1600美元涨至2500美元（见图）。”在集装箱异常紧缺的背景下，班轮公司正以高代价获取新箱。

参考近年数据，标准干货集装箱造价达到2500美元是最高的水平。2016年，干货集装箱造价出现1500美元的低点。2017—2018年，由于需求的快速增长，这一数字快速回升至2100美元的水平。2019年，集装箱贸易增长放缓导致的需求低迷，致使这一数字跌至1600美元。

从更远期的数据来看，在2010年前后，受多种因素驱动，标准干货集装箱造价曾超过2500美元，甚至冲击3000美元。

以目前全球集装箱紧缺程度以及发展态势来看，标准干货集装箱造价有冲击3000美元的可能。

“物极必反”或仍适用于未来的造箱市场。在全球集装箱贸易的基本面未发生根本改变的情况下，集运市场恢复常态后，或将再迎来集装箱需求的骤减。繁华过后是落寞。