与伊朗的潜在战争及其对贸易的影响-非洲海运

与伊朗的更广泛冲突对大多数类型的船舶和整个石油市场都是负面的。更少的船只将通过霍尔木兹海峡。以下分析侧重于VLCC，它将大部分原油货物运出阿拉伯海湾。

看看历史

在1987年至1988年的油轮战争（Operation Earnest Will）中，美国船只通过在美国国旗下暂时换伐科威特油轮，护送船只通过霍尔木兹海峡。由于紧张局势在战争开始时推高了石油价格，侵蚀了TCE的回报并减少了对阿拉伯桶的需求，因此船舶价格整体下跌。

战争风险成本

事件已经导致更高的战争风险成本。这将由某人承担，很可能是承租人根据当前的战争风险条款措辞。但是，商业条款将根据具体情况进行谈判。武装警卫也是一种可能性，这会增加额外成本并增加整体风险。

对交易的影响

我们预计其他可以提供海运贸易的主要石油生产国的出口量将大幅增加。下图显示了从2013年初到现在的VLCC的区域负荷趋势。由于沙特阿拉伯将通过其港口设施发出的出口量最大化，红海的装载量几乎会立即增加。随着价格差异将鼓励更多出口，美国原油出口继续消退将会激增，并且更多的西非桶将上线。可能的结果将是委内瑞拉制裁的立即放松，这些制裁的实施具有更多的自由裁量基础，因此加勒比地区的Aframax贸易可能会出现意外的复苏。

撇开其他原油来源，下一步是看看大多数中东海湾VLCC出口的目的地。远东国家主导了阿拉伯海湾以外的VLCC货物目的地。

石油流向亚洲炼油商，印度将受到干扰。这将减少这些国家的炼油厂裂缝价差，从而阻碍运行。由于价格上涨，会有一些需求遭到破坏，但这些炼油厂支持的市场将从其他地区寻求成品油产品，这将使那些更容易进入大西洋盆地贸易的美国和欧洲炼油商受益。

紧张局势升级可能会激发人们对阿拉伯海湾以外的一些海上项目的兴趣，生产商可能会根据冲突的严重程度寻求优化离岸地区的生产。无论如何，供应中断的可能性增加将推动一些投资决策的表盘向是。

市场影响

主要结果是油价上涨，导致短期和中期对石油产品的需求下降。阿拉伯海湾以外的生产者将获得最大的利益，特别是在美国，西非和巴西。由于港口的限制，这些市场看到更多的小型原油运输船，如Suezmaxes和Aframaxes，但我们预计许多VLCC镇流器将前往西非，巴西和美国海湾。